Цены на медь резко выросли на фоне бурного роста спроса в новом энергетическом секторе.

Анализ текущего развития, будущих перспектив новой энергетической отрасли и значения меди.

I. Текущее состояние развития новой энергетической отрасли

Глобальная энергетическая структура претерпевает глубокие преобразования, и новые источники энергии стали ключевой движущей силой достижения углеродной нейтральности. В 2024 году установленная мощность ветроэнергетики в Китае достигла 86,99 ГВт, а установленная мощность фотоэлектрической энергии составила 277,57 ГВт. Установленная мощность атомной энергетики и биоэнергетики составила 3,84 ГВт и 2,85 ГВт соответственно, а общая установленная мощность возобновляемых источников энергии составила 53,8% от общего объема производства электроэнергии в стране. Технологическая итерация и крупномасштабное производство привели к постоянному снижению затрат. Например, эффективность преобразования гетеропереходных фотоэлектрических элементов превысила 25%, а себестоимость производства твердотельных батарей упала ниже 500 юаней/кВт·ч. Китай, обладающий развитой производственной цепочкой, занимает лидирующие позиции в мире в области кремниевых материалов, комплектных установок для ветротурбин и т.д. В 2024 году доля фотоэлектрической и ветровой энергии в общем объеме потребления электроэнергии достигла 20%, а показатели ограничения выработки ветровой и солнечной энергии снизились до 2,8% и 1,9% соответственно. На политическом уровне, в рамках стратегии «углеродной нейтральности», «14-й пятилетний план инноваций в энергетических технологиях» четко предусматривает создание новой энергетической системы. Местные органы власти ускоряют промышленное сотрудничество посредством кластерного развития и моделей зарубежной экспансии.

II. Перспективы развития новой энергетической отрасли

Ожидается, что к 2025 году объем мирового рынка возобновляемой энергии превысит десятки триллионов долларов США, а среднегодовой темп роста составит более 12%. Основными двигателями роста станут фотоэлектрические системы, ветроэнергетика и транспортные средства на возобновляемых источниках энергии. Китай планирует увеличить долю электроэнергии, вырабатываемой фотоэлектрическими и ветроэнергетическими установками, до более чем 25% к 2025 году, а новые мощности высоковольтных электросетей увеличатся более чем на 300 миллионов киловатт. Механизм межрегионального распределения будет дополнительно усовершенствован. Технологические инновации сосредоточены на хранении энергии и интеллектуальных сетях, и достигнуты прорывы в таких областях, как жидкостные проточные батареи и системы хранения энергии на сжатом воздухе. Технология энергетического интернета способствует взаимодополняемости различных источников энергии. Однако отрасль сталкивается со структурными проблемами, такими как барьеры со стороны США и Европы (например, закон IRA), а снижение прибыли фотоэлектрических предприятий может сдерживать инвестиции. Ожидается, что к 2025 году темпы роста установленной мощности фотоэлектрических электростанций в Китае снизятся до 215-255 ГВт.

III. Значение меди в новой энергетической отрасли

Медь, как металл с высокой проводимостью, является важнейшим сырьевым материалом в новой энергетической производственной цепочке, а рост спроса обусловлен тремя ключевыми факторами:

1. Транспортные средства на новых источниках энергииДля производства электромобилей (BEV) требуется 83 кг меди на единицу единицы, а для подключаемых гибридных электромобилей (PHEV) — 60 кг, что в четыре раза больше, чем для традиционных автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. Прогнозируется, что спрос Китая на медь для электромобилей вырастет на 20% и достигнет 1,14 миллиона тонн к 2025 году.
2. Возобновляемая энергетикаДля производства ветровой энергии требуется 6 тонн меди на МВт, а для солнечной фотоэлектрической энергии — 4 тонны на МВт. Ожидается, что к 2025 году объем установленных ветровых электростанций достигнет 105-115 ГВт, а соответствующий спрос на медь составит 660 000 тонн. Несмотря на замедление роста фотоэлектрической энергетики, спрос на медь в этом секторе останется на уровне 1,04 миллиона тонн.
3. Накопители энергии и энергосетиМедь в основном используется в анодах батарей и кабелях в системах хранения энергии. В 2025 году совокупный спрос на медь со стороны фотоэлектрического и накопительного секторов составит 1,39 миллиона тонн, что составит 3% от мирового потребления в 2020 году.

По предварительным оценкам, прирост спроса на медь со стороны ветроэнергетики, электромобилей, фотоэлектрических систем и систем хранения энергии достигнет 1,81 миллиона тонн к 2025 году, что составит 7% от мирового потребления меди в 2020 году. Однако предложение меди сталкивается с проблемами, включая снижение содержания меди в руде и геополитические потрясения (например, в Чили). Закон ледников Ограничения на добычу полезных ископаемых) и низкие запасы. Жесткий баланс спроса и предложения может подтолкнуть цены на медь вверх, при этом ожидается, что в 2025 году цена на медь на Лондонской бирже металлов (LME) будет колебаться в диапазоне 8500-11000 долларов США за тонну.

Рост спроса на медь тесно связан с расширением новой энергетической отрасли, однако проблемы с поставками могут стать критическим препятствием, что подчеркивает важность ресурсной безопасности и технологических альтернатив (например, применение алюминия в определенных сценариях).